天顺风能、新强联、日月股份,谁是现金流管理最强的风电零部件企业?

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本文为企业价值系列之三【获现能力】篇,共选取16家风电零部件企业作为研究样本。

获现能力评价指标有收现比、净现比、销售现金比以及资产现金回收率,并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史,不代表未来趋势;仅供静态分析,不构成投资建议。

从近五年收现比来看,时代新材和泰胜风能等两家企业超过100%,其中时代新材平均收现比达到105.63%。 时代新材致力于从事轨道交通、风力发电、汽车、高性能高分子材料等产业领域系列产品的研制、生产与销售。主要产品为轨道交通、风力发电、汽车、高分子新材料、特种装备及其它。 收入构成上,风力发电收入占比45.65%,毛利率17.04%;汽车收入占比34.81%,毛利率10.46%;轨道交通收入占比18.14%,毛利率33.89%。

从近五年净现比来看,通裕重工、日月股份、禾望电气、海力风电等4家企业超过80%,其中通裕重工平均净现比达到120.64%。 通裕重工主营业务为大型锻件、铸件、结构件的研发、制造及销售。主要产品包括风电主轴、管模、压力容器锻件、其他锻件、锻件坯料(钢锭)、冶金设备、粉末冶金产品、铸件、核电业务、风电装备模块化业务。 收入构成上,风电主轴收入占比25.54%,毛利率36.83%;铸件收入占比24.51%,毛利率22.94%;风电装备模块化业务收入占比10.11%,毛利率6.51%。

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